??????? 林廣茂是堅定的基本面分析者，堅持大行情都是從基本面出發。但他也強調一點，大行情一定會符合趨勢的各個因素，但符合趨勢條件的不一定是大行情，問題的核心是基本面發生了巨大的變化。當年一萬六千點棉花看多，現貨行業里90%都認同，雖然棉花集中上市存在短期利空，但供求基本面已經發生了巨大變化。
以下為林廣茂在2014年鄭商所棉花論壇上的演講和問答：
提問：我想問一下林廣茂林總，對您的傳奇經歷也早有耳聞，今天見到真人了心情非常激動。有兩個問題，第一個我記得在一屆金融培訓班上老師問你一個問題，讓你說了一下2010年的盤面，我第一個問題在這波行情中您的心路歷程能否給大家分享一下？因為你在最高的時候我看往上寫最高虧損60%。第二個問題陳老師剛才也問你了，你說這個錢花完了，我想問你賺那么多錢，錢是咋花的。
林廣茂：復盤很困難，當時整個盤子的情況只要做棉花的都會很了解，包括陳總說的那個會議上我們對看漲是形成共識的，整個會議上你要找兩個看空的人不容易的。當時我記得特別清楚走出去陳總正在接受采訪，我說等他采訪完就買完了，所以我就先跑了。心路歷程其實沒有那么復雜，如果你對上漲比較堅定的話你可能就會持倉拿的比較久一點，如果說會猶豫的話就會差一些，這里面不涉及到太多技巧方面的事情。對于基本面像那種行情我認為最少5年之內不會再發生，當時之所以發生那個東西我認為很重要一點就是有一些朋友一開始拿了比較重的倉，最終沒有持續下去，我覺得對一個品種，和大家交流一下基本面的研究，并不是說你在短時間內看到一個品種你對他的供求面就都了解了這就是基本面研究?；久娴难芯渴切枰浅ｉL的歷史沿革，你如果從2009年開始或者到2010年才開始研究棉花的基本面然后看漲，你是很難把這個倉位拿下去的。我從08年就看漲棉花，你拿著倉位一直兩年逼著終于有一個機會這個行情能夠突破的話，你是不會清倉的，2010年你突然知道有一波行情出來，很難有人會把這個倉持有下去，無論你多看好對于正常人來說都會先平倉，他會有微調的。你錯過很多機會其他商品不關注，但是在那個機會出現的時候，當時勸我平倉的人很多，想讓我把那個倉位放掉是很難的。
主持人：一個單品上漲漲到頭的時候他時時的掉頭，漲到3000甚至更高的時候，我們知道那個時候市場已經膨脹了，說45000、88000的都有了，但是轉市的時候他又能夠捕捉到這就是一個最大的關鍵點，不是說單品上市的時候，大家16000做到18000、25000這些容易做，順勢而為。但是漲到那么高的時候你你要及時調整方向，這個是很難的。如果你想復制的話，再100年出現行情的時候按照林總這種方式做就行。
提問：現在籽棉收購價對加工廠來說是比較糾結的，對紡織廠甚至下游的客戶都比較郁悶，所以我想請教一下林總，2010年的時候你取得了真經，我們這些人也想取一些你的真經，請你把棉花的后市、期貨和現貨具體給我們透露一下，我們取經以后也能成佛了。謝謝！
林廣茂：我本身一直參與市場，因為棉花是我主要的品種，所以我對這個品種現在在期貨盤面上介入比較深，在這個會議上去談后市的判斷我覺得不太好，關于基本面的一些信息我們可以分享一下，還是我剛才說的一個原則，不管怎么樣對于任何一個期貨品種你要注意的是它最終的一個交割，我認為一個品種它的合理性包括程序一定是它最終交割的時候它的價格跟現貨是要接軌的。我認為今年棉花市場后期應該是比較復雜的，他涉及到政策因素包括現在短期的一個供求因素包括全球市場的一個供求不平衡，它造成國內現在的影響，它整體很復雜。但是對于每一個合約我想所有的持倉人一定要根據你最終當這個期貨合約到期的時候你怎么判斷那個時點的價格，以這個為出發點，然后看它最后行情的一個演變，我認為會清晰一點。
從我剛剛參加棉花行業開始，陳總就已經在這個市場20年了，每一年都跟蹤這個平衡表和你剛剛開始跟蹤這個平衡表是有區別的，我們交易的邏輯，整個大市交易邏輯是空，它有兩個原因大的供求確實是失衡的，國儲有很多棉花，大家認為國儲棉花不可能放在庫里，他一定要拿出來，這個來看短期是錯的，因為國儲沒有拿出來。另外所有的商品大家在做對沖的時候把他全部空下來了，你看棉花跌的最狠的時候和白糖、橡膠是一起下跌，你看短期供求和長期供求你會覺得我看棉花基本面是對了，有可能不是的，可能你正好趕上商品大回調。但是從棉花基本面來看，我認為我們之前過渡交易的點是什么？當紡織廠都用17000多的國儲棉的時候你希望他新棉一開始的時候把這個價格調到14000，這個從期貨上是容易做到的，我可以用2個月時間把期貨價格跌下來4000塊錢，現貨上怎么做？需要考慮各方面問題，現在市場交易的就是目前我們所碰到的問題，像現貨一下子從1.7萬跳到1.4萬，這個怎么實現？并不是說百分之百的不可能，但是實現中會發生各種各樣的問題。你1月份的價格跟現貨價格是有巨大貼水的，為什么要求紡織廠在目前高價位上補庫存？這是沒有道理的。你怎么看到這個市場上出現一個大規模的擴張？棉花沒有庫存、棉紗沒有庫存、殺跌通過誰來殺跌？就是庫存，比如1月份要交割，你看對了遠期就是要跌的，這個先不討論，1月份你拿出倉單，這個是做空短期需要討論的。這個是一個大概的，我能交流的情況。